在2024年上半年的亚太股市中，台湾股市犹如一颗璀璨的明星，熠熠生辉，成为今年迄今为止表现最佳的股市。这一切的背后，离不开人工智能（AI）的强劲推动。受AI价值链上股票的强劲表现影响，台湾加权指数一路飙升，涨幅高达28%，令人瞩目。
其中，重量级选手台湾半导体制造有限公司（TSMC）的表现尤为抢眼。其竞争对手富士康，交易名称为鸿海精密（Hon Hai Precision Industry），股价也一路上扬，上半年涨幅达到了惊人的63%。而鸿海精密的强劲对手富士康也同样不甘示弱，同期股价上涨了105%，创下了新的高峰。
全球知名资产管理公司T. Rowe Price的全球股票投资组合专家Rahul Ghosh在该公司的投资展望中表示：“今年全球市场的表现，在很大程度上受到了人工智能和央行政策主题的推动。这种情况可能会持续下去，为投资者带来更多的机会。”
他进一步指出，人工智能投资周期的潜力和规模继续推动全球经济活动，其影响正在逐渐扩大到工业、材料和公用事业等多个行业。这无疑为台湾股市的强劲表现提供了有力的支撑。
然而，在亚太地区，日本股市也表现出色，紧随台湾之后。今年前六个月，日本的基准指数日经225上涨了约18%。在今年早些时候，日经指数更是多次超过历史最高水平，展现出了强大的上涨动力。
今年2月，日经指数打破了34年来的纪录，成功突破了1989年12月29日创下的38915.87点的历史新高。此后，该指数更是一路高歌猛进，突破了40000点的心理关口，最终在3月22日达到了40888.43点的历史新高。这一系列的突破无疑彰显了日本股市的强大实力和无限潜力。
在接受CNBC采访的分析师中，虽然台湾股市可能引领亚洲市场，但日本股市似乎是未来最受青睐的市场之一。高希表示，在这个世界第四大经济体中，改善公司治理标准继续对公司业绩产生切实而可观的影响。这为日本股市的长期发展奠定了坚实的基础。
此外，贝莱德投资研究所（BlackRock investment Institute）亚太地区首席投资策略师本·鲍威尔（Ben Powell）也在一份报告中指出，日本央行越来越有信心实现其通胀目标。因此，他预计日本央行将以渐进和有步骤的方式使其货币政策正常化。这一预期无疑为日本股市的未来发展提供了更多的想象空间。
鲍威尔表示：“日本的宏观经济背景对风险资产有利。我们仍然增持日本股票，受到强劲的企业改革势头、健康的盈利以及仍为负值的实际利率对估值的支撑。”这一观点无疑进一步增强了投资者对日本股市的信心。
尽管今年迄今多数亚洲股市都处于上涨区间，但泰国、印尼和菲律宾这三个股市却出现了下跌的情况。其中，泰国SET指数今年头六个月暴跌8%，成为该地区表现最差的指数。而雅加达综合指数和菲律宾证券交易所指数也分别下跌了2.88%和0.6%。这与台湾和日本股市的强劲表现形成了鲜明的对比。
在亚洲地区，大多数央行都在密切关注美国联邦储备委员会（Federal Reserve，简称：美联储）的下一步行动。因为它们通常会根据美联储的预期行动做出货币政策决定。美联储在2023年底曾暗示今年可能会有几次降息，然而其5月会议的最新“点阵图”预测却显示，在2024年剩余时间里，美联储只会降息25个基点。这与3月底发布的图表大相径庭，当时美联储还暗示利率将在2024年下调75个基点。
点阵图是每个联邦公开市场委员会成员对未来特定时间点银行短期利率的预测。然而，中国央行却已经制定了在2025年收紧货币政策的更为激进的路径，将降息预测上调至4次，每次25个基点。
由于通胀的粘性仍高于预期，降息预期一再被推迟。同时，美国就业和工资增长的增加也增加了美联储没有必要降息的说法。因此，现在的问题是：第一次降息将在何时发生？
CME的美联储观察工具显示，61%的交易员预计美联储将在9月份的会议上降息25个基点。然而，在6月16日，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里却表示，这是一个“合理的预测”，即美国央行今年将降息一次，但将等到12月再降息。
卡什卡利的观点得到了资产管理公司T. Rowe Price国际固定收益部门主管肯·奥查德（Ken Orchard）的赞同。他表示：“我们仍然认为美联储将在12月的政策会议上降息25个基点，在11月的选举结束后，可能在夏季降息一次。”
然而，他同时也预测称，2025年央行的降息幅度将小于点阵图所显示的幅度，并称2025年的前景比今年“更加黯淡”。他表示：“明年降息一到两次似乎更为现实。”并警告称明年美联储甚至有可能提高借贷成本。
他进一步解释道：“有一种风险是，美联储的保险削减可能会让通胀恶化，并增加2025年回到加息倾向的可能性。”
相比之下，瑞士私人银行Lombard Odier高级宏观策略师Homin Lee则显得更为乐观。他对CNBC表示，他的基本预测是2024年下半年将有两次降息。这比该行在5月9日的展望报告中预测的三次降息少了一次。
尽管如此，他仍然充满信心地表示：“鉴于美联储的‘不对称’立场，即再次收紧政策的门槛极高，而开始降息的门槛要低得多，我们仍有信心9月将开始降息。”这一乐观的预测无疑为投资者提供了一定的心理安慰和期待。